MARKET MONITOR · 計算方法
Market Monitor 計算方法
8 個指標、綠黃紅燈、0–16 分。呢頁講清楚每個數點計、幾時轉燈、數據由邊度嚟。
一句講晒
Market Monitor 唔係預測工具，而係將「美股結構而家惡化到咩程度」量化：趨勢（均線）、廣度（幾多股企穩）、波動（VIX 同實現波幅）同回撤（距 52 週高位）四方面，分指數層面同個股層面去睇。每個指標綠燈 0 分、黃燈 1 分、紅燈 2 分，8 個加埋就係 Score，滿分 16。
三個區間
- 健康 0–4 指數同個股結構一致，市場運作正常
- 警示 5–9 指數同個股開始分歧，廣度轉弱
- Meltdown 10–16 趨勢、廣度、波動同時惡化，歷史上多數熊市都喺呢區
8 個指標同門檻
| 指標 | 層面 | 點計 | 黃燈 1 分 | 紅燈 2 分 |
|---|---|---|---|---|
| 1. VIX 5日平均 1. VIX 5d avg | 指數 | VIX 5 日平均 ＝ 最近 5 個交易日 VIX 收市價嘅簡單平均。 | ≥ 17 | ≥ 25 |
| 2. 指數距 50 日線 2. Idx vs 50d % | 指數 | （標普收市 ÷ 標普 50 日均線 − 1 ＋ 納指收市 ÷ 納指 50 日均線 − 1）÷ 2 × 100%。 | ≤ 0% | ≤ −3% |
| 3. 30 大企穩 50 日線比例 3. %>50dMA | 個股 | 企穩 50 日線嘅股數 ÷ 有足夠數據（≥ 200 個交易日）嘅股數 × 100%。 | ≤ 50% | ≤ 30% |
| 4. 30 大平均距 52 週高位 4. Avg dist 52wHi % | 個股 | 平均（個股收市 ÷ 過去 252 日最高價 − 1）× 100%。 | ≤ −12% | ≤ −20% |
| 5. 30 大企穩 200 日線比例 5. %>200dMA | 個股 | 企穩 200 日線嘅股數 ÷ 有足夠數據嘅股數 × 100%。 | ≤ 60% | ≤ 40% |
| 6. 標普 50 日線 vs 200 日線 6. 50d vs 200d % | 指數 | （標普 50 日均線 ÷ 標普 200 日均線 − 1）× 100%。 | ≤ +1% | ≤ −2% |
| 7. 標普 21 日實現波幅 7. RVol 21d % | 指數 | 最近 21 日每日回報嘅樣本標準差 × √252 × 100%。 | ≥ 16% | ≥ 25% |
| 8. 標普距 52 週高位 8. SPX dist 52wHi % | 指數 | （標普收市 ÷ 過去 252 日最高價 − 1）× 100%。 | ≤ −4% | ≤ −10% |
門檻包括等號（例如 VIX 5 日平均啱啱 17.00 已經算黃燈）。計分用公佈出嚟嘅小數位數值（VIX、均線、距高位 2 位小數；比例同波幅 1 位小數）。
點解分指數層面同個股層面？
指數層面同個股層面分開睇，係因為大型股可以拖住指數，令個股層面嘅弱勢喺指數上面完全睇唔出。對比同一日：如果 8 號（標普距高位）係綠燈但 4 號（30 大平均距高位）係紅燈，即係指數掩蓋緊個股弱勢。
納指 30 大成分股
第 3、4、5 個指標用以下 30 隻納指 100 大型股（等權計算）：
AAPL · MSFT · NVDA · AMZN · GOOG · META · AVGO · TSLA · NFLX · COST · AMD · CSCO · TMUS · PEP · INTU · QCOM · TXN · AMGN · ISRG · BKNG · AMAT · ADBE · GILD · MU · KLAC · INTC · SNPS · CDNS · VRTX · REGN
每隻股要有至少 200 個交易日嘅數據先會計入（所以 1999 年初只有 21 隻，之後隨住 NVDA、BKNG、ISRG、NFLX、GOOG、TMUS、AVGO、TSLA、META 上市陸續加入，2013 年起齊 30 隻）。成分股名單用現時嘅大型股回溯，早年數據有倖存者偏差。
數據來源同更新時間
- 標普 500、VIX：Cboe 公佈嘅官方指數數據（收市價、即日最高價）。
- 納指 100 同 30 隻成分股：Massive.com（前身 Polygon.io）日線數據。
- 價格處理：已按拆股調整，但唔包股息再投資（即係一般報價嘅收市價同最高價），同原本 yfinance 版本一致。
- 更新：每個美股交易日收市後自動計算，大約香港時間早上 6:30–7:30、英國時間晚上 11:30 前後；美國假期唔會更新。
- 歷史：1999-01-04 至 2026-09-29 沿用 CoCo哥 原 Google Sheet（yfinance）已公佈嘅數字；之後嘅日子由新系統計算。
驗證
轉用新數據源之前，我哋用新系統重新計返原表最後 30 個交易日（2026-08-18 至 2026-09-29）：30 日 Score 全部一樣。30 大成分股嗰 3 個指標、標普 50 日 vs 200 日線同標普距 52 週高位逐位小數吻合；21 日波幅 30 日之中 29 日一樣（另一日差 0.1）。VIX 5 日平均同指數距 50 日線有幾日有少少出入（最多 0.70 同 0.08），原因係原表嗰幾日記低咗未最終確認嘅報價（例如 9 月 23 日原表 VIX 5 日平均 15.60，但用原表自己嘅 5 個 VIX 收市價平均只係 14.90）；新系統一律用官方收市數據。
用同一套公式由 1999 年重計全部 6,977 個交易日，Score 同原表一致嘅比例係 99.99%。
2026 年 9 月指標更新
指標組合經 1999–2025 共 6,791 個交易日嘅歷史數據重新檢定，移除咗互相重複（相關度 0.86）同埋對後市無分辨力嘅指標，並加入 50/200 日線差距同已實現波幅。現時 8 個指標每一個都係 Score 嘅計算項，冇任何擺設欄位。
點樣睇呢個 Monitor
- 每日睇最新 Score：一眼知道市場處於邊個區間。
- 數紅燈個數：0–1 個紅燈 = 健康；2–3 個 = 警示；4 個或以上 = Meltdown 進行中。
- 對比指數同個股：兩個層面差好遠，即係指數掩蓋緊個股弱勢。
- 睇 Score 走勢多過睇單日：單日跳動好常見，連續多日企喺同一區間先係結構訊號。